沉香木只有具备两个条件才可能产出沉香。一是受伤，二是遭遇黄绿墨耳真菌的侵入。或缺其一，沉香树还是沉香树，只是树内没有沉香。原来，有种树木叫沉香树。通常树高6至20米，直径50至90厘米，属瑞香科植物。并非每棵沉香树都能产出沉香，只有一小部分沉香树才能产出沉香。当沉香树被虫咬、风吹折枝或人为致伤后，恰巧伤口又遭遇一种名为黄绿墨耳真菌的微生物感染，于是奇妙的变化就产生了。黄绿墨耳真菌从沉香树破损处入侵至树的体内，遭到树内抗体的排异，而黄绿黑耳真菌又不屈服，顽强地与抗体争，从而进行新陈代谢。这种生化过程，不断生成倍半萜和色酮类物质。这两种物质就是沉香。
沉香树的主要价值在于开香，也就是让沉香树结香，开香后的价格是普通树的5倍甚至更高，有关沉香树市场价格你可以多了解。五年的沉香树正常胸径能达6到8公分，作为绿化树也是很有价值的，假如针对其进行开香，那么经济价值会更高。
沉香木怎么形成的：沉香木其实是橄榄科、樟树科、瑞香枓、大戟科的四种特定科属的植物树汁的异化物，要纥产生结香的效果，应该有以下几个条件。第一，是橄榄科、樟树科、瑞香枓、大戟科的四种特定科属的植物。第二，树干中有成熟且发育良好的树脂腺(通常为三十年以上的成树)。第三，树上曾有深违树干木质部的伤口，伤口可能是刀斧、自然力或虫蚁所造成的;假如伤口快速痊愈，则不会结香。第四，树干伤。需被霉菌感染，伤口周围的组织因感染产生病燮开始溃烂，于是树汁沟里的树汁受此刺激，而异化为膏脂状的结块，将四周组织封闭阻断，以防止僧。溃烂继续恶化而扩散。遭种树脂结成的块状体，或其周边受影响的皮质都份则称沉香皮。从沉香横断面的显微观察中，可以清楚看到，从木质树汁导管中分出射腺，再聚合成油脂状沉香的情形。第五，沉香在生成上，由于不同的树种、不同的自然真境以及不同的徽菌刺激，事实上有许多不同的气味变化，些变化从化学的观点上来看，它们分别是：沉香醇、乙酸沉香脂，以及：磷胺基苯甲酸沉香脂、苯甲酸沉香脂、异丁酸沉香脂、正丁酸沉香脂、桂皮酸沉香脂。