11月14日，立邦涂料控股株式会社（Nippon Paint Holdings，以下简称“立邦涂料”）公布2024年第三季度经营业绩报告。

由于立时集团在包括中国在内的主要市场的销量增加以及日元贬值的影响，集团今年前三季度实现销售收入12227.74亿日元（约合80.66亿美元），同比增长12.6%；营业利润1417.58亿日元，同比增长7.7%，这得益于收入增长和产品价格上涨带来的毛利率改善。税前利润1356.59亿日元，同比增长6.8%；归母净利润982.03亿日元，同比增长5.1%。

立邦涂料2024年前三季度经营业绩

前三季度影响销售收入和营业利润的因素

立邦涂料表示，今年第三季度，在全球经济持续低迷、沙特阿拉伯放弃原油目标价格、中东冲突暂时停火和终战期待等背景下，原油价格较6月底下跌7%，石脑油现货价格也下跌6%。中国原材料价格总体疲软，呈小幅下跌趋势。在日本，化工企业继续提高盈利能力并转嫁成本上涨，价格上涨趋势仍在继续。其中，公司毛利率同比提高0.1个百分点（环比下降-0.4个百分点）。预计今年第四季度，在中国，在消费者情绪疲软和经济增长疲软的背景下，原材料价格预计将持续疲软。

日本地区：汽车涂料销售收入低于去年同期，主要是由于汽车产量下降。工业涂料的销售收入与去年同期持平，尽管市场形势持续低迷，但由于产品价格上涨的渗透。通用涂料的销售收入与去年同期基本持平，这主要得益于产品价格上涨的渗透和销售措施，但也受到物价上涨导致的消费控制和低价产品需求增加的影响。因此，该部门的合并销售收入为1496.38亿日元，比去年同期增长1.8%。综合营业利润为139.5亿日元，同比增长11.3%，原因是产品价格上涨带来的毛利率改善。

立时集团：汽车涂料销售收入方面，由于泰国的汽车产量低于去年同期，但中国的汽车产量高于去年同期，整个分部的销售收入高于去年同期。除中国外，由于马来西亚和新加坡等主要市场的销量增加，通用涂料的销售收入也高于去年同期。因此，该部门的合并销售收入为6810.58亿日元，同比增长15.1%；合并营业收入为937.57亿日元，同比增长7.6%。

多乐士集团：由于太平洋和欧洲市场疲软，通用涂料的销售收入增长缓慢，但由于日元贬值，销售收入高于去年同期。涂料周边业务的销售收入方面，尽管受到市场疲软的影响，但仍收购了太平洋业务以及欧洲涂料周边产品制造商N.P.T.。由于s.r.l.的业绩贡献，超过了去年同期。因此，该部门的合并销售收入为2,988亿日元，同比增长12.3%。综合营业利润为296.42亿日元，比上年同期增长4.7%，尽管销售和管理费用因通货膨胀而增加，但由于毛利率的改善。

美洲地区：汽车涂料的销售收入高于去年同期，这是由于其主要客户日本汽车制造商的汽车产量恢复以及产品价格上涨的影响。通用涂料销售收入方面，虽然受到美国经济和住房市场低迷的影响，但由于产品提价的渗透程度提高、加州恶劣天气的影响较去年同期有所减少，以及新开店效应等因素，销售收入仍高于去年同期。因此，该部门的合并销售收入为931.85亿日元，同比增长15.3%；合并营业收入为69.84亿日元，同比增长26.3%。

按业务板块收入来看，今年前三季度，立邦涂料事业部门实现销售收入为10938.49亿日元，上年同期为9673.27亿日元，其中：汽车涂料收入1388.55亿日元，上年同期为1317.99亿日元；通用涂料收入7980.00亿日元，上年同期为6953.76亿日元；工业涂料收入720.04亿日元，上年同期为671.57亿日元；精细化工收入160.89亿日元，上年同期为149.06亿日元；其他涂料收入688.98亿日元，上年同期为580.88亿日元。涂料周边事业部门实现销售收入为1288.98亿日元，上年同期为1185.51亿日元。

截至第三季度末，总资产较上一财年末增加1881.23亿日元，达到29014.65亿日元。流动资产较上一财政年度末增加769.59亿日元。主要原因是应收账款及其他应收款增加等所致。此外，非流动资产较上一财政年度末增加111.63亿日元。主要原因是商誉增加等所致。负债较上一财年末增加854.63亿日元，达到14307亿日元。主要原因是公司债券及借款增加等所致。与上一财政年度末相比，资本增加了1026.60亿日元，达到14707.64亿日元。主要原因是留存收益增加等所致。

立邦涂料预计2024年全年销售收入16000亿日元（约合107.1亿美元），同比增长10.9%；营业利润1840亿日元，同比增长9.0%；税前利润1740亿日元，同比增长7.7%；归母净利润1240亿日元，同比增长4.7%。预计今年第四季度销售收入和营业利润均同比增长15%左右，主要是由于通过彻底控制原材料费用率和销售管理费用，预计将维持和改善利润率；原材料市场预计相对稳定。

立邦中国前三季度营收增长13.4%

立邦于1992年进入中国市场，业务涉及建筑涂料、家具漆、汽车涂料、粉末涂料、一般工业涂料、卷材涂料、船舶涂料以及辅材辅料、保温装饰一体板、保温材料等。截止目前，立邦在中国大陆建有74个生产基地，拥有员工1.1万余名。根据《涂界》发布的“2024中国涂料企业100强排行榜”显示，立邦中国再次蝉联第一。

根据财报，立邦中国2024年第三季度实现销售收入为1424亿日元，同比增长4.8%。营业利润为161亿日元，同比下降13.0%，营业利润率为11.3%，较往去年同期减少2点3个百分点，主要是由于产品降价导致原材料成本率恶化。其中，汽车涂料收入为131亿日元，同比下降0.2%；通用涂料收入为1215亿日元，同比增长4.2%；工业涂料收入为74亿日元，同比增长31.3%；其他涂料收入为3亿日元，同比下降29.1%。

今年第三季度销售收入增长主要原因是：中国的建筑用，随着消费者情绪和市场的低迷实施产品降价，销量的增加，加上3~6级城市和涂料周边领域的增长，TUC业务销售收入同比增加了1%。受房地产市场疲软的影响，TUB业务的销售收入同比下降16%。由于中国市场整体汽车产量下降以及日本汽车制造商生产疲软，汽车涂料收入下降。由于一般工业业务的强劲表现，工业涂料销售收入增加。

根据财报，立邦中国2024年前三季度实现销售收入为4230亿日元（约合人民币200.47亿元），同比增长13.4%。营业利润为512亿日元（约合人民币24.27亿元），同比增加1.7%，营业利润率为12.1%，较往年同期减少1点4个百分点。收入增长主要原因是：中国的建筑用，特别是上半年的销售量增加，3~6级城市和涂料周边领域的增长，TUC业务销售收入同比增加7%。由于房地产市场依然疲软，TUB业务的销售收入同比下降14%。

从业务板块来看，立邦中国汽车涂料今年前三季度实现销售收入为392亿日元（约合人民币18.58亿元），同比增长10.2%；通用涂料收入为3622亿日元（约合人民币171.66亿元），同比增长13.4%；工业涂料收入为204亿日元（约合人民币9.668亿元），同比增长22.7%；其他涂料（含汽车修补漆等）收入为12亿日元（约合人民币0.569亿元），同比下降20.4%。

立邦涂料预计中国区2024年全年销售收入同比增长5-10%，其中TUC业务销售收入同比增长5-10%，TUB业务销售收入同比下降10-15%，汽车涂料销售收入同比增长5%左右。虽然工业涂料业务没有预测，但根据财报来看，预计立邦中国工业涂料业务2024年全年销售收入将实现大幅增长。